外卖、到店以外美团找到「第三曲线」

  11 月 29 日，美团发布 2024 年第三季度财务报表，财报多个方面数据显示，营收 936 亿元，同比增长 22.4%；净利 137 亿元，同比增长高达 307.5%。

  净利润大幅度增长的原因有三：第一，新业务大幅减亏，从去年同期的 51 亿元收窄至 10 亿元；第二，汇兑带来的收益增加；第三，即时配送业务的迅速增加，本季度美团即时配送交易笔数 70.78 亿单，同比增长 14.5%。

  就在一周前，摩根斯坦利发布研报认为，到 2030 年，中国即时零售市场规模将增长至 2 万亿元，阿里巴巴和京东正在失去这一市场的份额，美团凭借履约体系和运营经验等先发优势，是最大有可能抓住这一机遇的公司。据此大摩认为，美团港股还会上涨 75%，到 300 港元。

  一份研报并不能说明美团一定是未来的赢家，但即时零售的市场空间确实蕴含巨大想象力。相比以生鲜水果为主的 1.0 即时零售时代和疫情时即时零售满足大家足不出户需求的 2.0 时代，当下的即时零售正在呈现下沉市场渗透、品类拓展、夜间配送增长等新特征。

  更重要的是，过去即时零售存在烧钱猛、效率低的弊病，而在 3.0 时代以美团为代表的即时零售平台，正在走出盲目烧钱换基建、换增长的病态模式。而一块更加健康的即时零售业务，正在成为美团的外卖、到店业务以外，一条新的业务增长曲线

  今年 10 月，美团举办了以即时零售为主题的大会，定下了一个不低的新目标：美团宣布到 2027 年要开 10 万家闪电仓，并且闪电仓部分交易规模达 2000 亿元。

  所谓「闪电仓」，既包括一些与美团闪购合作的便利店、小超市、三方个体户，专门为用户更好的提供线上服务而建设的仓库，也包括品牌商的「仓店合一」，例如美团今年和名创优品合作，用户都能够通过闪购在美团平台下单名创优品的产品。与美团的前置仓不同，前置仓是美团自有，只为美团小象超市提供仓储服务。而闪电仓是非美团自有的第三方「仓」，闪电仓与美团闪购合作，接受美团平台的规则管理与流量扶持。

  当前国内即时零售市场的主要玩家是美团，饿了么，和京东。有报道称，在闪电仓供给方面，美团占领的市场占有率较大，基本在 70% 以上，饿了么 25% 左右，京东是 1% 到 2%。该报道称，美团闪购现在的整体订单增速在 35%~40% 之间。作为对比，最近的三季度，京东秒送订单量增长是 36%。

  相比以生鲜水果为主的 1.0 即时零售时代，和疫情时满足大家足不出户需求的 2.0 时代，本季度财务报表指出，当下美团即时零售在供给侧正发生着新变化，包括对下沉市场、产品品类和消费时间这三个主要方面的拓展。

  美团官方数据称，当前超过 3 万个美团闪电仓已覆盖数码家电、母婴玩具、日百服饰、美妆个护、宠物用品、便利店业态、水果、食材、酒饮、鲜花、医疗器械等消费者生活的方方面面。

  美团「十一」黄金周消费多个方面数据显示，全国生活服务到店消费同比增长 41.2%，其中，游客日均消费较上年假期同比增长 69.6%。